作者简介

做T王者,顶尖做T操盘手,曾为多家专做日内T的公司培训职业做T操盘手,在公开平台股圈上,曾指导数千人操作做T。著有《做T操盘手修炼记》一书,该书成为众多职业做T操盘手学习成长的教程,被业界称为日内T教父

相关说明

本文节选自《做T操盘手修炼记(第一部)》,著作所有权归做T王者所有,侵权必究,转载请联系作者!


第十六课 投资 A 股,T 者为王

引言

中国股市不是单纯的企业融资平台,它还要服务于特殊经济实体例如难盈利的军工企业、甚至服务于政治例如股市扶贫政策,再加上 A 股特殊上市机制核准制特殊的交易制度例如涨停板和T+1 交易制度)和特殊的市场参与者结构参与者中70~80%是散户),使得中国股市形成了特色社会主义下的股市,有其非常独特的运行规律。

它与世界上很多国家的股市相比,引起股价变化的最主要驱动因素不是价值,因为: (1)70~80%的参与者都不知道何为股票的价值;(2)A 股存在严重的泡沫性;(3)政府常常补贴多年亏损企业。在 A 股难找到价值投资者生存的土壤,所以价值投资策略基本失效。

A 股是世界上股市中,政府参与度最高的股市因为大部分上市公司属于国企或者央企),也是监管层出监管政策最频繁的股市。在 A 股中,政府既是裁判又是握有 A 股最多股份的参与者,处于高度控盘状态。因此个股或者大盘的趋势常常因为一个政策便发生 180°的大逆转,趋势投资和技术分析的投资者常常被无情地打脸。所以投资 A 股,过多的趋势和技术分析而作出的投资策略变得没多大意义。大家应该还记得吧,涨停的股票,政府搞个临停政策,它们再次开盘时,大多暴跌。跌停的股票,政府暴力救市时,能连续几个涨停,可见政府和监管层在股市中的影响。

A 股中,价值投资策略、趋势和技术分析等得出的投资策略在投资 A 股中收效甚微,那么什么方法可以在 A 股中稳定盈利呢?目前公认的两个方法就是统计套利日内T或者 T 操作策略。统计套利主要靠计算机算法不断在非常庞大的数据信息中寻找可以大概率获利的投资组合进行交易而获利。而日内 T 主要靠做 T 操盘手时时刻刻盯盘捕捉大概率获取价差的机会进行快速交易而获利。统计套利策略的使用需要具有非常高深的数学知识和计算机编程能力,而且学成后,想要应用至少需要千万量级的资金,还需要拿到交易所的实时数据,因此统计套利的策略不是一般投资者能使用的。然而学习日内 T 的门槛就非常低,无论什么学历、无论是否具有股票知识、都可以学习,而且T 的收益率远高于统计套利策略,并且有很多能获取高额回报的模式,比如融券做 T 模式,长线投资+T 模式。

       本课将会详细论述日内T 是投资 A 股最有效,最容易的投资策略,总 之: 投资 A   股,T 者为王。

1. A 股的高泡沫性和强投机性形成了 1000 点的做 T 区间

最近房价仍然不断暴涨,无数人高呼房地产泡沫太大了。可是 A 股中,超过 50% 的上市公司年利润不够在北上广买一套房,但是当卖掉 1%的股份就能够买好几套。可想而知,A 股的泡沫是有多大。如果这还说明不了 A 股的高泡沫性,那么还有两个现象可以说明,一是无数海外上市的公司声称其股价在海外被严重低估,都在想方设法回到 A 股上市,享受 A 股的高估值。二是一个连续亏损多年的公司的壳资源可以卖几十亿(当然,目前由于新股的大量发行和政府监管的改变,导致现在壳资源并不是那么值钱了,但是仍然很值钱)。可以说 2000 点以上的 A 股是一堆泡沫,没有几个公司值得长线投资。再加上目前中国经济处于 L 型走势,股市继续奔向 4000 点或者 5000 点的概率不大。

A 股有如此高的泡沫性,会破吗?这个问题的答案就得从中国股市参与者的结构说起,中国股市的参与者中有 70~80%是散户,而这些散户中 90%是无法判断股票本身的价值的,最重要的是,他们进入股市的目的不是为了追求一年 3~5%的收益的,而是想获取一年至少 20~30%,甚至更高的收益,因此他们大多集中在具有高泡沫特性的中小创中。翻开散户的交易历史,你会看到,无数散户在大单封跌停的跌停板上买筹码,在即将下折的分级 B 的跌停板上买筹码,在明确退市股票(欣泰电气)的跌停板上买筹码,在股票连续几十个涨停开板后疯狂抢筹码……所以严格来说,这些追求高收益的散户,不算投资者,而是“赌徒”,在 A 股中,这样的赌徒至少有 5000 ,他们使 A 股充满了强投机性,他们每人只要再投入 10 万进入股市,就会为股市增加 5 万亿的资金,大盘可以拉升 1000 点。因此,股市跌到 2000点的概率也很小。

所以在 A 股高泡沫性和强投机性下,难找到价值投资者生存的土壤,再继续使用价值投资策略,难获取可观的收益(当然你可以说贵州茅台是价值投资的典范,但是A股中又有几个贵州茅台呢?)。

大盘目前的点位 3000 点左右,越往上,泡沫越大,所以大盘继续大幅上涨的概率不大,做多风险大;但是有 5000 万赌徒在支撑着 A 股的泡沫,所以越往下, 赌徒越加仓,所以继续大幅下跌的可能也不大,空仓也不好。唯有不断来回做 T 获取价差才是王道。

基本上上证指数会长时间在 2400~3600 点之间运行。换句话说,大盘将会在上 20%的幅度左右波动,如果这个波动持续 2 年左右,那么采用长线投资,最多可以获取 20~30%的收益,而且股价还有下跌 20%的可能。如果采用技术分析或者趋势投资这样的技术,这个收益就难保障了,最多也就 30~50%。但是采用日内 T 长线的做法,按照目前的做 T 收益,每天做T 收益为 0.1~0.2%,那么 2 年内光做T 收益就可以获取到 48.2~96.8%的收益,如果股票再涨 10%,那么收益直接翻倍。所以在目前大盘下跌空间不是很大的情况下,买入股票做 T 是最有效,最容易稳定获利的投资方式。

核准制是产生 A 股高泡沫的原因之一。很多企业为了上市圈钱,想方设法、费尽心思、提前用尽资源、把业绩在短期内暴拉上去,以期符合上市要求,再加上新股一上市就几十个涨停板的效应,为圈钱提供非常便利的服务,基本不用公司自己去宣传,自然有无数人为其拉高股价,让其能顺利圈钱套利。因此很多公司上市圈钱结束后,企业的业绩有就一路下滑,没什么长线投资价值。关于 A 股高泡沫产生的原因,作者将会在另外的文章里面介绍,此处就略微提一下,只是为了说明,在这样高泡沫的 A 股中,不值得价值投资。

2. A 股的特殊制度和参与者结构为做 T 的成功创造了有利条件

还记得 2015 年吗?不是千股跌停,就是千股涨停,如此高的波动率,属于全世界股市之首。 T 的机会源于波动,中国股市如此高的波动率,身在中国股市不 T,这真的是放着钱不捡啊。美国大盘只要跌一两个点,就叫做暴跌,中国股市跌两三个点,属于正常。所以在 A 股,随便快进快出,除去手续费,也能获取 0.15~0.3%的价差,但是在其他股票市场,难有这个机会。

T+1 制度和涨停板制度,再加上无数散户的追涨杀跌,使得做T 获取价差非常容易。一是在急跌时容易恐慌过度,集中不计成本地低价抛筹码。二是急拉时容易追涨过度,集中不惜代价地高价抢筹码。这两个原因归根到底,其实是由于中国股市中实行的涨跌停板制度 T+1 制度以及中国股市独特的市场结构导致的。股市有百分之七八十的参与者是散户,散户难判断股票本身的价值,也缺乏相应的股票投资体系,因此只能采用投机的方式追涨杀跌,再加上涨跌停板制度和 T+1 制度的限制,使这种追涨杀跌的现象更加明显。股价出现急跌时,卖方担心跌停卖不掉筹码, 于是集中不计成本地低价抛筹码,股价被打压得很低了,但是买方也不敢买,因为买了,股价再继续下跌的话,由于 T+1 制度的存在,使得当日无法卖出,不能及时止损。而股价出现急拉时,买方担心涨停买不到筹码,于是不惜代价地高价抢筹码, 而卖方看到股价拉高,也不想卖,因为卖出去后,再买回来的话,当日就不能再交易了。这样就导致了超短期内股票波动相当大,存在巨大的做 T 获取差价的空间。这是中国股票市场独特的现象。也是在这样的机制下,才存在做T 赚钱的机会。

3. 高频监管和高度参与促使趋势投资和技术分析失效

 2015 年 6 月 12 日,上证指数创下 5178.19 的高点后,趋势一片大好,无数趋势投资者和技术分析师高喊涨到 8000 点的口号,可是监管层一声令下,暴力去杠杆,上证指数便一路狂泻到 3500 点左右。此时,投资者和技术分析师再次大喊趋势已经严重破坏,赶快抛掉筹码,可是没想到政府投入万亿资金暴力救市,很多个股直接从跌停板变为涨停,然后连续两三天都涨停。趋势投资和技术分析的投资者被连续打脸。

从去杠杆、注册制,停止融券、限制股指期货交易、熔断机制、新三板分层、降准降息,阻止中概股回归等,特别是供给侧改革、国企改革、临停、股市扶贫等, 如此多变的政策不断反复影响着股市运行的方向,即使刚修复的形态,一个政策就可以让它马上严重破坏,即使刚走好的趋势,一个政策就可以让它发生 180 度的大反转。因此,在政府高度参和监管政策频繁改变的 A 股市场中,技术分析和趋势投资策略基本失效。炒股变成了如何去揣摩监管层意图了。但是对于大多数人来说, 要猜到监管层的下一步动作,这个非常难。但是做 T 可以解决这一难题,每天不用去关心政府出了什么政策,也不用去关心近期是涨还是跌,只需要每天获取一定的价差,一段时间积累下来,就是可观的利润。

4. 不管涨跌都可以通过做 T 赚钱,甚至越是暴跌,赚得越多

T 之所以那么火,有那么多人想学习,主要是因为不管股票涨跌,都可以通过一定的做 T 模式来赚钱,而且还可以实现短期暴富。大家还记得 2015 年的股灾吗?

2015  A 股的几次大暴跌中,整个股市市值蒸发了 30 多万亿,无数股民亏得血本无归,甚至倾家荡产,欲哭无泪。但是,做 T 高手们却日进斗金,赚得盆满钵盈,喜笑颜开。而且每次大暴跌的到来,都是做 T 高手们拿着麻袋在市场中疯狂捡钱的时候!当股市大暴跌到来时,他们就会向证券公司借入大量的股票(融券) 来做 T,拿着大量的筹码,找准做T 机会就参与疯狂砸盘,股市跌得越凶,跌得越猛,他们赚得越多。

随着股市的大幅暴跌,无数股民亏得血本无归,而这些参与疯狂砸盘的做 T 高手们却赚得盆满钵盈。二者收益出现如此巨大的反差后,广大亏钱的股民们开始把亏损的原因归咎于融券做空机制的存在,强烈要求取消融券,于是证监会迫于无奈,只得出台政策要求券商暂停融券业务,切断做 T 高手们的融券做 T 赚钱的财路, 同时安抚广大亏钱的股民。

但是禁止融券的做法,并不可能完全阻止做 T 高手们赚钱的财路。一部分做 T 大佬们资金雄厚,可以直接买入股票来做T,并同时做空一定比例的股指期货来完全对冲股价下跌的风险,换句话说,这样的对冲做法,不管股票涨跌,都不亏不赚, 然后可以通过做T 稳定赚取做 T 收益,这样每天也可以赚 0.5~0.8%左右的收益,1000 万的筹码,每天可以赚 5~8 万收益。另外一部分资金不是很雄厚的做 T 高手,直接游走在法律的灰色地带,通过帮一群被套的股票大户(200 万以上大户)做 T 解套,收取巨额分成,也能赚上百万

当股市继续暴跌时,广大亏钱的股民再次把亏钱的原因归咎于股指期货做空机制的存在时,证监会为了安抚广大亏钱股民,不得不出台政策限制股指期货的交易。不过此时,股指期货交易的限制,对做T 高手做T 赚钱已经没有任何影响了,反而此时做T 赚钱的机会到处都是。一是由于股市的巨幅下跌,有无数被深深套牢的股民,希望寻找做 T 操盘手帮其做 T 解套。二是股市巨幅下跌后,遍地便宜的筹码, 正是自建仓做T 的大好时机。因此,做T 大佬们恰好把做空股指期货来对冲股价下跌的资金解放出来,开始分批自建仓位来做 T,这样不但可以赚取做 T 收益,还能获取股票上涨的收益。

2015  6 月中旬到 2016  2 月初,短短 8 个月的时间中,广大股民经历的是三次让人亏损惨重的股灾,但是对于做 T 操盘手和做 T 机构来说,这是十年难遇的捡钱行情。在这短短的 8 个月中,规模一般的做 T 机构,纯利润达到千万以上, 规模较大的上亿。大多数做 T 操盘手拿到的提成也是百万以上,顶尖的做 T 操盘手, 收入达到 300~500 万。在这短短的 8 个月中,做 T 操盘手赚取了大多数人需要一二十年甚至是一辈子才能赚到的收益,创造了几个月暴富的神话。通常可以通过下面的几种模式来赚钱,(1)融券借券T,可在下跌趋势中使用;(2)买入股票的同时做空股指期货,然后稳定做T 赚钱,这个模式在什么时候都可以使用,但是在下跌趋势中赚得比较多;(3)自建仓位,长线加做 T 模式,股票处于相对底部时,建仓做 T不但获取做 T 收益,还能获取股票上涨收益。

5. 做 T 是散户战胜庄家的最有效的法宝

为什么大多数散户一卖就涨,一买就跌呢?这就是因为庄家利用资金、消息等优势不断拉升、打压股价,直到 70~80%的散户亏损出局,庄家才能赚到钱。所以作为大部分亏损散户中的一员,一卖就涨,一买就跌非常正常。那么怎样才能破解这种被庄家来回耍弄的尴尬局面呢?最好的方式就是以不变应万变,不再去关注股价短期的涨涨跌跌,而是每天捕捉做 T 机会,积累价差,长时间操作下来,股价如果上涨,你会赚得更多,股价即使下跌,只要跌得不多,你还是能赚。这样,不但庄家拿你没办法,你还能稳定地盈利。

而且散户由于资金小,灵活性强,绝大多数情况不需要考虑盘口的买卖盘情况, 只需要把握住买卖点就行,因此做T 更具有优势,做 T 收益率也会高过大资金做 T 收益率的 2~3 。所以散户进入股市,不要天天想去追涨停板,那样容易落入庄家陷阱,成为接盘侠。而是要充分利用散户资金买卖灵活的优势,不断做 T 积累价差。

6. 不少机构将做T 当作最重要的投资策略

由于做T 能获取稳定高额的收益,不少公司已经将日内 T 作为最重要的投资策略。日内 T 公司,就是直接靠日内 T 生存的,本书前面已经介绍过多,就不再赘述。据传闻,国家队也在做T,试想,国家队那么大的资金量,都在做T,那么作为资金量小的机构和个人,更应该利用自身资金能灵活进出市场的优势,不断做 T 积累价差。

随着日内T 的兴起,很多公司开始将投资策略细化:(1)一批人被称为市场分析师通过调研、行业分析、专门负责寻找未来能大概率上涨且容易做 T 的股票;(2)另一批人(被称为做 T 操盘手专职每天做 T,不断获取价差。3)一批人(风险控制员负责做 T 的风险控制;(4)一批人投资总监决定建立多大的仓位,决定何时替换股票,决定何时获利了结等。

可见日内T 正在改变整个股票市场的模式。

综上所述:在特殊的A 股市场中,由于A 股的高泡沫和强投机性,难找到价值投资生存的土壤,采用价值投资策略,收益甚微。由于政府的高度参与以及监管政策的频繁改变,导致趋势投资和技术分析基本失效。而不管政策如何改变, 做 T 获取价差,并不断将价差积累,这才是最有效,最能稳定盈利的方法。投资 A 股,T 者为王。

《做T操盘手修炼记(第一部)》目录

(一)靠做 T 赚钱的六大金融项目

第一  股票繁殖服务项目

第二  股票繁殖业务平民化项目

第三  股票P2P平台项目

第四  收益托底式类私募基金项目

第五  配资加杠杆的类原油玩法项目

第六  穿越牛熊的自资股票繁殖项目

注:关于各个靠做 T 赚钱的项目,作者准备穿插在其他课程后面来介绍

(二)基本内容

第一课 做T 的基础知识

第二课 做T 买卖点的判断

第三课 常用做T 五大战法

1. 做T“五大战法”之“紧跟狂拉暴力歌,有肉吃有汤喝”

2. 做T“五大战法”之“大单频出逃,早点跟着跑”

3. 做T“五大战法”之“练快手抢反弹,不是高手你别玩”

4. 做T“五大战法”之“震荡行情高点卖,回到低点买回来”

5. 做T“五大战法”之“巧用联动来做T,收益高风险低”

第四课 做T 的风险控制体系

第五课 不同行情下,选择性做顺T 和逆T,甚至不做T

第六课 适合做T 股票的选择

第七课 如何提高做T 收益率?

第八课T 者来股市开店,平均 2 年收回成本

第九课 做T 实现股票繁殖,获取复利增长

第十课 利用 ETF 基金进行 T 操作的利弊分析

第十一课 利用分级基金进行T 操作的利弊分析

第十二课 广义做T

第十三课 用股票配对原理挽回逆T 失败损失

第十四课 做T 操盘手的训练

第十五课 揭秘职业化做T 操盘手

第十六课 投资 A 股, T 者为王(当前章节)

第十七课 做T 稳定盈利还能持续多久?

(三)补充做 T 理论

利用量价背离修复原理来指导做T

利用多空交易理论来指导做 T

利用急速交易原理来指导做 T

利用趋势交易原理来指导做 T

注:关于做 T 理论,作者会穿插在其他课程后面来介绍

更多后续课程会根据股友们的需求来开设,可在“做T王者”微信公众号上给王者老师留言

版权申明:

本书版权归原作者“做 T 王者”所有,未经出作者书面许可,不得以任何方式复制或抄袭本书内容。版权所有,侵权必究。

作者 做T王者

做T王者,擅长做T,一年操作一只不停牌股,可使股票数量增加40%-70%。

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