作者简介

做T王者,顶尖做T操盘手,曾为多家专做日内T的公司培训职业做T操盘手,在公开平台股圈上,曾指导数千人操作做T。著有《做T操盘手修炼记》一书,该书成为众多职业做T操盘手学习成长的教程,被业界称为日内T教父

相关说明

本文节选自《做T操盘手修炼记》一书,著作所有权归做T王者所有,侵权必究,转载请联系作者!

 

引言

在股市中,千万不要沉溺于研究表象,生搬硬套地使用某些技术指标,而是要深入学习交易中一些基本原理,利用这些基本原理来分析股价的波动和指导交易。特别是在做T时,遇到的情况是复杂多样的,所以要想获取较高的做T收益,需要学会分析和判断,从而做出正确的交易决策。为了给各位股友提供一些分析和判断做T的依据,作者打算详细介绍股市中的一些基本理论,包括量价背离修复原理多空交易理论趋势交易理论、极速交易理论等,并介绍如何使用这些基本原理或者理论来指导做T。本课将会详细介绍量价背离修复原理,并用它来指导做T。利用量价背离修复原理来指导做T,在前面“练快手抢反弹”的课程有提到,这一课将会详细分析量价背离产生的原因,并重点介绍在量价背离修正的时间窗口怎样做T(日内T)。

利用量价背离修复原理指导做T,其实就是抓住量价背离修复的时间窗口期,沿着量价背离修复的方向完成做T,获取做T收益。

 

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量价背离修复原理

在一个连续交易的系统中,假设没有突发的利空利好的情况下,股价在一段持续的上涨或者下跌时间段中,与通常情况下相比,出现股价的涨跌幅度跟成交量的大小不匹配的现象称为量价背离。股票出现量价背离现象后,就会有量价背离修复的需求,量价背离越严重,修复的需求越强烈。举一个简单的例子来说明一下量价背离现象,某一天,在某只股票持续交易的情况下,股票在某一段持续下跌中跌了1%,成交了1000手,现在在没有突发利空的情况下却突然持续下跌了4%,却也只成交了1000手。显然股价跌过度了,这就是量价背离的现象啦,此时股价就会有强烈的量价背离修复需求。

在此一定要特别提醒各位股友,量价背离修复需要在连续的交易系统中才成立,并且还要求股票没有出现重大利空或者利好。否则出现重大利空时,直接缩量跌停;出现重大利好时,直接缩量涨停,那不能称为量价背离,因为交易环境已经改变。所以严格意义上来说,量价背离是指在交易环境和交易规则没有改变的情况下产生的量价关系与平常相比而出现不匹配的现象。为了能够量化量价背离的关系,以便更好的分析量价背离,同时也为了方便采用量价背离修正原理实现程序化做T,作者在此定义几个与量价背离相关的量。

为了表示股票在某一段上涨或者下跌时量价的关系,分别定义了上涨段量价比下跌段量价比。计算公式如下:

如图1所示,AB段的下跌段量价比和DE段的上涨段量价比分别为

在股票的交易环境和交易条件没有发生改变的情况下,每一只股票的上涨段量价比下跌段量价比会维持在一个正常的范围内波动,如果超过这个正常范围,就可以判定为量价背离了,此时就会有量价背离修复的需求。

图 1 股价波动曲线和对应的成交量

当然为了更简单地判断量价背离和更方便地使用量价背离修复原理指导做T,可以采用中心阈值法来判断,如图2所示,所谓中心阈值法,就是首先计算出平常上涨段量价比(或者下跌段量价比)波动范围的中心值,当上涨段量价比(或者下跌段量价比)偏离中心的距离大于设定的阈值时,就可以判定为量价背离。当上涨段量价比(或者下跌段量价比)偏离中心的距离越远时,量价背离修复的需求越强烈量价背离修复就是指量价比量价背离区量价比正常波动区移动的过程,当出现量价背离修复的迹象时,就可以沿着量价背离修复的方向做T了

图 2 上涨段(下跌段)量价背离修复的方向

 

通常情况下,平常上涨段量价比(或者下跌段量价比)波动范围的中心值可以使用一段时间内的平均上涨段量价比(或者平均下跌段量价比)来代替。计算公式如下:


     至于计算平均上涨段量价比(或者平均下跌段量价比)时间周期选择多长,这个需要根据个股的股性来选择。另外上涨段量价比(或者下跌段量价比)偏离中心值达到多少算量价背离(也就是图2中前阈值和后阈值设置为多少),这个可以根据量价背离修复时的概率来设置,比如设置该阈值为某个值时,出现量价背离修复时的概率达到80%,达到程序化做T的要求了,就可以将阈值设置为该值啦。

由于股价每天都在变动,股票的交易环境交易规则也会发生变化,所以需要计算最近一段时间内的平均上涨段量价比平均下跌段量价比),才具有实时性,通常可以采用移动平均上涨段量价比移动平均下跌段量价比)来代替平均上涨段量价比平均下跌段量价比)。举一个简单的例子来说明移动平均上涨段量价比移动平均下跌段量价比)的计算和使用。

例如:当时间周期选取2天来计算移动平均上涨段量价比移动平均下跌段量价比)时,那么某一天参考的移动平均上涨段量价比或者移动平均下跌段量价比)就是利用前两天的数据计算得出的,比如第五天参考的移动平均上涨段量价比移动平均下跌段量价比)是采用第三天和第四天的数据计算得出的,第六天的移动平均上涨段量价比移动平均下跌段量价比)则采用第四天和第五天的数据计算得出。

在计算平均上涨段量价比(或者平均下跌段量价比)时,可能会遇到很多不明显或者幅度非常小的上涨段或者下跌段,这个可以不参加计算,选取大于一定幅度的上涨段或者下跌段来计算即可。

有编程能力的股友可以根据量价背离的相关公式编程计算所操作的股票的上涨段量价比或者下跌段量价比的波动范围。再结合第二课介绍的做T买卖点理论,实现程序化做T。不能编程的股友,可以大概预估一下股票平常交易的量价比范围,然后等待出现非常严重的量价背离时情况下再做T。下面就介绍出现非常严重的量价背离时,怎样做T。

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利用量价背离修复原理指导做T
 

 

       出现量价背离时,会有量价背离修复的需求。利用量价背离修复原理指导做T,就是当出现量价背离修复的迹象时,抓住量价背离修复的时间窗口期,沿着量价背离修复的方向完成做T,获取做T收益。下面将会详细介绍不同形式的量价背离下,怎样做T。

2.1股价上涨中,成交量远大于涨幅导致的量价背离

当股价处于上涨中时,如果成交量远大于涨幅,导致上涨段量价比远大于正常值,从而使上涨段量价比落入上涨段量价比正常波动区右侧的量价背离区(如图2所示),此时量价背离修复的方向就是由右向左。由于成交量不可能减小,当上涨段量价比量价背离区量价比正常波动区移动进行量价背离修复时,根据上涨段量价比的计算公式,就只能是增加涨幅,才能使上涨段量价比上涨段量价比正常波动区移动。因此出现此种情况,立即买入筹码,做顺T。

在一段上涨中,出现成交量远大于涨幅而导致量价背离的情况一般是上涨时遇到巨大压单,导致股价涨幅被限制,一旦大压单突然被“吃掉”,就会导致成交量瞬间增大,从而出现严重的量价背离,此时大压单被“吃掉”后,由于出现强烈量价背离修复需求,促使股价快速上涨。因此通常在上涨途中,在大单被吃掉的尾期追入做顺T。

下面举个例子来说明一下:

图 3 晶盛机电2016年5月12日14:30:03时刻的分时走势图

 

如图3所示,在2016年5月12日14:30:03 时刻,晶盛机电处于放量上涨途中,在8.24元处遇到2500多手的巨大压单,阻碍股价的进一步上升。试想一下,如果巨大压单被快速“吃掉”绝大部分,是不是会导致上涨途中的成交量迅速增大,而此时上涨的涨幅没有变化,此时是不是会出现成交量远大于涨幅而导致严重的量价背离呢?而一旦出现严重的量价背离,就会有极其强烈的量价背离修复需求,促使股价加速上涨。因此此时需要密切关注大压单是否会被“吃掉”,如果被吃掉,就可以在大压单迅速被吃掉的尾期买入,做顺T。

图 4  晶盛机电2016年5月12日14:30:36时刻的分时走势图

 

       如图4所示,在2016年5月12日14:30:36时刻,8.24元处的大压单被快速“吃掉”大部分(成交时间就在三十秒以内),导致成交量快速增加,而股价还在8.24元,此时出现了严重的量价背离了,股价有强烈的补涨需求,应立即挂8.24元或者8.25元买入筹码,做顺T。

图 5 晶盛机电2016年5月12日14:37:03时刻的分时走势图

 

       如图5所示,当晶盛机电在8.24元处的大压单被快速“吃掉”后,出现了严重的量价背离现象,此时股票出现极其强烈的量价背离修复需求,促使股价快速上涨,当股价冲高到8.30后,在8.29元和8.30元间来回震荡,随着8.28,8.29处的买单越来越少,而8.29元上方委卖盘的量却仍然很大时,股价难继续上涨,此时可以抛出筹码止盈了。在此要说明一下,通常操盘手不会等股价震荡这么长时间的(大约7分钟了),会在买入后,就提前挂单等着卖出。

2.2股价上涨中,成交量远小于涨幅导致的量价背离

股价急拉时,容易引起跟风盘短期内追涨过度,导致股价虚高,而成交量却没有有效放大,此时成交量远小于涨幅,导致量价背离现象出现。这种情况下,如图2所示,此时上涨段量价比处于上涨段量价比正常波动区的左侧,当上涨段量价比量价背离区量价比正常波动区移动进行量价背离修复时,根据上涨段量价比的计算公式,此时就有两种方式了,第一种方式是股价维持基本不变,成交量继续增加;第二种方式是股价回调。显然只有第二种量价背离修复的方式才有机会做T,因此需要判断量价背离后,会出现哪一种量价背离修复的方式。那么怎么判断呢?

       其实判断也比较简单,如果要维持股价基本不变,成交量增加,显然这样就需要在当前交易价格附近具有大量的委买盘(特别是买一挂有较大的买单),因此只要出现这样的情况,大概率可以断定为“采用”维持股价基本不变,增加成交量的方式来进行量价背离修复了,这种情况下没机会做T。很显然,要出现股价回调的方式进行量价背离修复,通常需要委买盘数量不多的情况下,才会大概率出现该种量价背离修复的方式,才会有做T的机会。

例如

图 6 恒生电子2016年5月23日 分时走势图

 

       从恒生电子2016年5月23日时的分时走势图可以看出(如图6所示),当股价从A拉升到B点时,单段的涨幅很大,达到2.58%左右,但是可以明显看得出来,与其他上涨段相比,成交量并没有同步放大,所以在B点就会有量价背离修复的需求,从B点所在的时间的盘口可以看出,委买盘数量并不多,量价背离修复的方式大概率会“采用”股价回调的方式,所以此时就可以在B点附近抛掉筹码,然后再根据操盘手的风险偏好,选择做几乎无风险T,还是混合T

2.3股价下跌中,成交量远大于跌幅导致的量价背离

当股价处于下跌中时,如果成交量远大于跌幅,导致下跌段量价比远大于正常值,从而使下跌段量价比落入下跌段量价比正常波动区右侧的量价背离区(如图2所示),此时量价背离修复的方向就是由右向左。由于成交量不可能减小,当下跌段量价比量价背离区下跌段量价比正常波动区移动进行量价背离修复时,根据下跌段量价比的计算公式,就只能是增加跌幅,才能使下跌段量价比正常波动区移动。因此出现此种情况,立即卖出筹码,做逆T。

下面举个例子说明一下:

图 7  2016年5月10日 10:00:12时刻 晶盛机电价格走势图

 

       由2016年5月10日10:00:12时刻晶盛机电的分时图所示( 如图7所示),其股价处于下跌中,下跌到9.03元时,在9.0元,9.01元,9.02元三个价位共有6000多手的大买单,试想一下,如果这三个档位的大买单快速被“砸掉”,那么股价才继续下跌了2分钱,但是成交量多增加了七八千手,如此大的成交量就会导致严重的量价背离,促使股票通过加速下跌的方式来进行量价背离修复,因此当股价下跌到这个关键点位时,应密切关注此时大单是否会被砸掉。如果被砸掉,就在大买单被砸掉的尾期跟着抛筹码,做逆T。

图 8 2016年5月10日 10:01:06时刻 晶盛机电价格走势图

 

       如图8所示,在一分钟之内,晶盛机电在9.0元,9.01元,9.02元三个价位共有6000多手的大买单全部被砸掉,而且成交量达到8000多手,此时成交量远大于跌幅,出现了严重的量价背离,由于成交量不可能减小,促使股价只能通过下跌的方式来进行量价背离修复,所以此时应立即抛掉筹码,做逆T(通常是在大单快要被“砸”完的时候,跟着“砸”大买单)。

图 9 2016年5月10日 10:01:06时刻 晶盛机电分时价格走势图

 

       如图9所示,晶盛机电在下跌中遇到的大买单被快速“砸掉”后,股价随后快速下跌,跌到8.90元后开始反弹,并在8.92元到8.93元之间开始小幅震荡,8.92元下方买盘增加,此时出现了止跌现象,可以买回筹码,完成做T了。

2.4股价下跌中,成交量远小于跌幅导致的量价背离

股价下跌时,由于恐慌过度,引起集中抛盘,导致股价被打压过度,此时跌幅远大于成交量,出现了严重的量价背离。这种情况下,如图2所示,此时下跌段量价比处于下跌段量价比正常波动区的左侧,当下跌段量价比量价背离区量价比正常波动区移动进行量价背离修复时,根据下跌段量价比的计算公式,此时就有两种方式了,第一种方式是股价维持基本不变,成交量继续增加;第二种方式是股价反弹。显然只有第二种量价背离修复的方式才有机会做T,因此需要判断量价背离后,会出现哪一种量价背离修复的方式。那么怎么判断呢?

      其实判断也比较简单,如果要维持股价基本不变,成交量增加,显然这样就需要在当前交易价格附近具有大量的委卖盘(特别是卖一挂有较大的卖单),因此只要出现这样的情况,大概率可以断定为“采用”维持股价基本不变,增加成交量的方式来进行量价背离修复了,这种情况下没机会做T。很显然,要出现股价反弹的方式进行量价背离修复,通常需要委卖盘数量不多的情况下,才会大概率出现该种量价背离修复的方式,才会有做T的机会。

例如:

图 10 2016年1月8日 南京医药 价格走势图

 

       从南京医药2016年1月8日的价格走势图上可以看出,股价从A跌到B,跌幅达到9.22%,如此巨大的跌幅,成交量却不多,所以此时存在着严重的量价背离,而且B点附近没有大量的委卖盘(作者没给出数据,读者可以查看2016年1月8日南京医药的成交历史),股价有极其强烈的反弹需求。当发现有反弹迹象时,可以在B点附近买入筹码参与抢反弹。此处不再赘述,可以参考前面“练快手抢反弹”的课程来学习。

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利用股价远离均价线的速度和距离来判断量价背离,指导做T

 

 

      可以利用量价背离修复原理来指导做T,但是对量价不敏感的股友,可能会难判断是否出现量价背离。因此,作者准备介绍其他简单的方式来判断量价背离,当然判断量价背离的简单方式只在一些特殊的情况下才有效。当个股处于强势行情或者弱势行情中,出现涨幅或者跌幅远大于成交量时,由于成交量不足,出现了量价背离,此时表现出来的特点就是股价迅速远离均价线且离均价线的距离越来越大,或者股价迅速靠近均价线,离均价线的距离越来越小(如果上涨或者下跌中放量足够的话,均价线会跟随股价的走势,二者的距离不会偏离得太大)。因此,可以利用股价远离或者靠近均价线的速度和距离来判断量价背离,指导做T。下面分别介绍不同行情下,利用股价远离或者靠近均价线的速度和距离来指导做T。在此首先说明一下什么是个股的强势行情和弱势行情?如果股价基本运行在均价线之上,则称个股处于强势行情中;如果股价基本运行在均价线之下,则称个股处于弱势行情中。

3.1股弱势行情下,急跌出现量价背离时抢反弹

当个股处于弱势行情下时,如果出现急跌导致量价背离时,是可以参与抢反弹的。关于急跌时的抢反弹,在前面“练快手抢反弹”课程中已经详细介绍。所以在此再次介绍急跌时抢反弹,主要是偏向于阐述采用量价背离修复原理来指导做T。当股价在急中快速远离均价线时,通常情况就是因为放量不够,才导致这种情况,所以如果股价远离均价线的速度越快,远离均价线的距离越大,股价反弹的需求越强烈,因此在这样的下跌段中是可以参与抢反弹的。

例如:

图 11  锦龙股份 2016年2月16分时走势图

(1)判断方式:从锦龙股份2016年2月16日的分时走势图可以看出(如图11所示),个股基本在均线下方运行(处于弱势行情下),AB下跌段和CD下跌段下跌时迅速远离均价线,而且距离均价线的距离非常远,因此这两段下跌中,会有强烈的反弹需求,可以在下跌段的尾期,既B点和D附近参与抢反弹。

(2)原因分析:由于AB段和CD段下跌时放量不够,出现量价背离,因此在B点和D点有反弹修复量价背离的需求。

3.2强势行情下,上涨中出现大幅缩量回调抢反弹

       当股价处于强势上涨行情中时,如果缩量回调幅度过大,此时就会出现量价背离。可以通过其股价靠近均线的速度和距离来判断,当股价回调时,快速靠近均价线,且大幅缩短了股价离均价线的距离时,是可以参与抢反弹的

例如:

图 12东方财富2016年1月19日分时图

 

 (1)判断方式:从东方财富2016年1月19日的分时图可以看出(如图12所示),股价在午后的走势属于强势行情,BC段回调时,快速靠近均价线,且大幅缩短了股价与均价线的距离,此时C点有极强烈的反弹需求,可以及时买入筹码做顺T ,在D点附近卖出。

(2)原因分析:BC段回调幅度较大,但是回调时严重缩量,出现过回调现象,既出现严重的量价背离,此时C点会有强烈的反弹修复量价背离的需求。

3.3强势行情下,急拉出现量价背离时玩高抛

       在强势行情下,股价被急拉时,如果放量不够,出现量价背离,通常表现出来的现象就是股价迅速远离均价线。因此当股价被大幅急拉时,如果出现股价迅速远离均价线,而股价离均价线的距离很远时,那么这一段上涨段就可以参与“玩高抛”了。

例如:

图13  恒生电子 2016年5月23日的分时走势图

 

(1)判断方式:从恒生电子2016年5月23日的分时走势图上来看,在AB段和CD 段急拉时,股价迅速远离均价线,同时离均价线的距离也非常远,此时就可以在AB段和CD段“玩高抛”。(注明一下,本课中前面使用了这个例子,此处再次举这个例子,主要是为了讲述使用股价远离均价线的速度和距离来判断量价背离)

(2)原因分析:AB段和CD 段急拉时,放量不够,出现量价背离,因此会有回调进行量价背离修复的需求。

3.4弱势行情下,下跌中出现缩量大幅反弹玩高抛

股票处于弱势行情中时,如果反弹时的幅度过大,但是反弹的量较小时,此时就会出现严重的量价背离,通常表现就是股价快速靠近均价线,大幅缩短了股价离均价线的距离。

例如:

图 14中粮屯河2016年5月26 分时走势图

 

(1)判断方法: 从中粮屯河2016年5月26日的分时走势图可以看出(如图14所示),AB段和EF段皆放量下跌,但是BC段和FG段反弹时,快速靠近均价线,大幅缩短了股价离均价线的距离,此时,在C点和G点会有回调需求,可以在C点和G点玩高抛,在D点和H点附近接回筹码。

(2)原因分析:BC段和FG段反弹时高度较高,但是成交量却很少,出现“过反弹”现象,即出现严重的量价背离,因此在C点和G点会有强烈的回调需求来修复量价背离。

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什么情况下导致的量价背离才会出现量价背离修复

前面介绍量价背离修复原理时特别强调了,通常情况下需要在股票的交易环境交易规则不变的情况下,出现量价背离时,才会有量价背离修复的需求。其中交易环境包括个股本身的利空利好大盘本身的利空利好个股所在板块的利空和利好个股解禁除权除息等。

例如:

       个股出现重大利好或者利空时,会导致股票缩量涨停或者缩量跌停。个股解禁时会导致流通股票数量增加,会改变量价关系。交易规则包括T+1制度涨跌停板制度集合竞价和连续竞价制度等。比如:熔断机制刚实行时,个股出现的量价关系就不能跟平常相比了,也就无法判断量价背离了。

其实换一个角度来思考,为什么使用量价背离修复原理指导做T时,需要要求交易环境交易规则保持不变,那是因为量价背离参考的量价关系是平常交易时产生的量价关系,一但交易环境交易规则改变后,平时交易时的量价关系就不具有参考价值了,此时也不存在量价背离了。下面介绍一些产生量价背离的原因,这些原因导致的量价背离才会产生强烈的量价背离修复需求

       产生量价背离最普遍的两个原因:一是在急跌时恐慌过度,集中不计成本地低价抛筹码。二是急拉时热情过度,集中不惜代价地高价抢筹码。这两个原因归根到底,其实是由于中国股市中实行的涨跌停板制度和中国股市独特的市场结构导致的。股市有百分之七八十的参与者是散户,散户难判断股票本身的价值,也缺乏相应的股票投资体系,因此只能采用投机的方式追涨杀跌,再加上涨跌停板制度的限制,使这种追涨杀跌的现象更加明显。股价出现急跌时,市场参与者担心跌停卖不掉筹码,于是集中不计成本地低价抛筹码而股价出现急拉时,市场参与者担心涨停买不到筹码,于是不惜代价地高价抢筹码,这种短期集中的非理性行为导致了量价背离现象的出现,这是中国股票市场独特的现象。也是在这样的机制下,才存在做T赚钱的机会。当然除了上述两个最普遍的原因外,还有一些其他的原因,比如较大数量的股票被强行平仓(包括配资盘的爆仓,股票大户急于套现);当然较大的股票数量的日内T的止损止盈也会导致量价背离。

5
利用量价背离指导做T的注意事项

(1)利用量价背离修原理指导做T时,要清楚地知道,量价背离修复原理是用来判断在那一段上涨段可以“玩高抛”和在那一段下跌段可以“抢反弹”。所以还是要尽量根据第二课中做几乎无风险T理论,在上涨段中“玩高抛”时,在对应的上涨段的阶段性高点(或者接近阶段性高点)抛筹码。在下跌段中抢反弹时,尽量在下跌段的阶段性低点(或者接近阶段性低点)买入筹码。

(2)不管是“玩高抛”还是“抢反弹”,判断失误了,都需要严格止损。为了避免利润的回吐,也需要严格止盈。

(3)股价急跌时,快要靠近跌停点位时,即使出现严重量价背离,也尽量不要参与抢反弹,防止被大单直接打到跌停。

(4)股价急拉时,快要靠近涨停点位的时候,即使出现严重量价背离,也尽量不要“玩高抛”,小心大单直接拉到涨停。

总结

本课主要介绍了量价背离修复原理,量价背离产生的原因等。重点内容是利用量价背离修复原理指导做T的这一部分。利用量价背离修复原理指导做T,就是当出现量价背离修复的迹象时,抓住量价背离修复的时间窗口期,沿着量价背离修复的方向完成做T,获取做T收益。

要求:根据文章介绍,学会利用量价背离修复原理来指导做T。

作者 做T王者

做T王者,擅长做T,一年操作一只不停牌股,可使股票数量增加40%-70%。

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