今日沪深两市再次跳空低开低走，并未延续昨日的强劲反弹势头。可见市场对于昨日的大反弹走势并不买账，相反迎来的却是高位的出货。从今天的走势来看，早间跳空低开之后，出现一些小反弹，但从力度来看，明显不够，此后再次走低。尤其进入到午盘之后，大盘出现了明显的加速杀跌，最终失守2750.回顾昨日的走势来看，指数在2740附近有了整理态势，这也表明市场对于这个位置也是比较的敏感，今日再次触及2740附近，出现小反弹，但最终还是处于2740之上。短期内预计还是弱势反弹为主，回撤的空间也非常有限。
再看下创业板市场的走势。在经历了4根大阴线的杀跌之后，跌破了1500点关口，在跌破1500点大关之后，似乎并没有止跌，而是出现了明显的加速赶底的迹象。持续性的下跌给市场带来了巨大的伤害，不过，本周二，在重大利好政策的刺激之下，绝地反击，冲击到了1500点附近，但是今天并没有得到延续，反而再次一路走低，重新回归至下跌通道之中。从K线形态来看，又变成了两阴夹一阳的格局。这样的K线组合形态，通常意味着下跌继续。短期内极有可能再次跌破1434点的新低。
从今日盘面的表现来看，涨幅居前的还是这两天一直火爆的石油石化板块，这两大板块预计短期内还会因为石油价格是上涨而继续走强。另外，还有钢铁，水泥建材表现抢眼，钢铁板块中西宁特钢涨停，水泥建材也有两家涨停，其他几个股票的走势也不错。除此之外，海工装备，公用事业，农牧板块等也有不错的发挥空间。尤其是午后爆发的黄金概念题材，给市场带来新的亮点，但黄金板块的反弹并未给整个有色行业带来联动，预计也是由于市场避险情绪的回升而反弹的。不得不提的一点就是次新股和高送转板块大幅杀跌，成为今日的垫底板块。很明显，这两个板块就是汇聚人气的地方，而这两个板块的大幅杀跌，也预示着短期内人气受损，反弹有限。
综合来看，大盘在经历了昨天的大幅反弹之后，并未延续。主要还是由于反弹的成交量明显不足，使得盘面还是以存量资金的博弈为主，故而这种存量的博弈很难得到市场更好的认可，也不会得到资金的追涨，行情自然很难持续强势。短期内，题材股依然偏弱，以减仓为主，而权重板块仍是当前市场的主流。操作是上可继续关注权重板块中石油石化行业。
昨日，两市三大股指全线上扬，盘面上发生了什么？从盘面上看，蓝筹股拉响了反攻的号角，能源、基建板块携手大涨；家电、计算机、化工、钢铁等多板块全线上扬；两市超9成个股上涨。
从市场热点看，主板全线上涨，建筑、石油石化、家电等行业指数大涨超过4%。
传统白马股昨日全线大涨，美的集团大涨5.58%，格力电器大涨4.09%，中国平安上涨2.99%，基建板块中国铁建涨停，中国交建大涨9.92%，中国电建大涨7.46%。
在此前几个交易日，市场单边下行，前期强势的白马股出现补跌。上周，上证综指下跌4.63%，此前反弹的涨幅几乎被蚕食殆尽；深成指跌7.46%，创业板指跌7.08%，创2016年4月来最大周跌幅。8月6日，两市小幅低开后，一路震荡下行，沪指险守2700点整数关口，创业板指跌近3%，深成指跌2.08%，创近两年半新低。
而此前扛起上涨大旗的白马股昨日反弹之前连续下跌，从7月26日至8月6日，白马股指数8个交易日7天大跌，跌幅达到11.81%。
从个股来看，白马股近期出现明显回落。万和电气等几只白马股两个月时间下跌超过30%，以5月15日的高点计算，隆基股份在两个多月的时间里股价下跌幅度超过50%。
另外，作为白马龙头的贵州茅台、中国平安、云南白药、美的集团、格力电器等白马龙头股在市场近期的单边下跌中也出现明显回落。
历史上A股市场出现过几轮典型的强势股补跌行情，比如2005年初表现强势的交运、白酒等板块个股在5月以后出现补跌走势；
2008年上半年表现强势的农林牧渔、食品饮料、医药等板块个股在10月以后出现补跌走势；
2012年前几个月表现强势的白酒、医药、电子等板块个股在11月以后出现补跌走势，家电、食品饮料、休闲服务等板块个股在今年二季度表现强势，而7月以来呈补跌态势。
在以往大部分的强势股补跌行情中，消费股基本上都是最后一个补跌板块。有证券表示，强势股补跌往往是市场的最后一跌，从而市场进一步确立筑底信号。
大跌之后出现反弹是底部特征之一。换手率处在底部区域，多数行业估值分位不足30%，市场已进入越跌越乐观的阶段。
从估值上看，中证200、沪深300、深证成指PE估值接近历史分位最低点，上证50、上证综指估值低于历史分位20%。
行业估值方面，PE估值处在历史低位的行业有房地产、传媒、电气设备、轻工制造、化工、电子、农林牧渔、有色金属、钢铁、医药生物等。PE估值和PB估值均处在历史低位的行业有房地产、传媒、有色金属、电气设备、医药生物等。
截至8月6日，沪深两市破净股数量达到230只，创下历史新高。分析人士表示，从历史数据来看，个股大面积破净多伴随着市场底部的到来，也是市场风险偏好被极度压缩的反应。
底部信号不断释放的同时意味着市场逐渐进入乐观当口，反弹信号出现，蓝筹股首先“擎旗反攻”，市场上涨板块便不断增多，引来普涨，一如昨日市场的反弹。
杨德龙表示，白马股的下跌往往是补跌，后市抄底资金还是会配置白马股，白马股补跌也是市场见底的一种迹象。
针对底部反弹，策略分析师曹海军表示，短期市场处于修复期，无须过度悲观，但应等待更明确信号，在转型期，权益市场调整难免。然而，无风险利率下行有助于成长股的反弹。
市场另一条主线则是经济下行过程中，成本下滑带来的盈利改善行业，如火电等。消费股短期的性价比并不高，可布局中期机会。
另一方面，可以看到嗅觉灵敏的产业资本增持不断增多，数据显示，上周A股市场累计增持17.44亿元，累计减持9.72亿元，净增持7.72亿元。
增减持公司数量方面，共有58家公司增持，35家减持，净增持公司数达到23家。主板在连续两周净减持后上周出现净增持，规模为6.36亿元；而中小板和创业板已经连续两周净增持。
此外，北上资金持续抄底加仓，7月份以来，北上资金已经连续五周净买入，截至8月7日收盘，北上资金净流入金额累计达到365.72亿元。
光大证券认为，对于市场而言，两种力量每一轮互动的结果更多的可能是底部越磨越高，不存在一帆风顺的反弹，更难有大反转，继续深度回调的概率虽有但并不大。
海通证券表示，目前市场处于中期磨底阶段，其间会出现阶段性反弹，以上证50、上证红利为代表的价值股表现有望相对更优。
从以往走势来看，在中期磨底阶段的反弹行情中，以上证50、上证红利为代表的价值股将率先见底，之后以创业板为代表的成长股都会有所表现。
比如2010年、2012年、2013年、2016年的阶段性反弹行情中，都是前期价值风格占优，后期轮换到成长板块有所表现，尤其是科技股将吸引更多资金的关注。
目前上证50中的银行股性价比较高，且机构配置水平偏低，政策预期边际改善有利于银行板块估值修复。而在8月中MSCI季度指数评审后，A股纳入MSCI新兴市场指数的比例将上调至5%，均有助于价值股行情的进一步催化。
针对后市，海通证券进一步指出应关注向上超预期因素，后续相关举措有望显著提升A股市场的风险偏好。
文章来源：中国证券报
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