沪深两市今日小幅低开，随后大小指数出现分化，创业板指弱于沪指，午后三大股指再现跳水走势，沪指尾盘跌幅扩大至1%，权重、周期股涨幅收窄，两市近百股跌停，创业板指再创阶段新低。截至收盘沪指跌近1.5%，创业板指跌超2.5%。

行情走势基本和我猜想的差不多。孱弱的市场完全禁不起一点风吹草动，目前的市场也没探明底部，别想着抄底，你抄的是底吗？

昨天国务院放出利好，进一步缓解小微企业融资难融资贵的措施：增加支持小微企业和“三农”再贷款、再贴现额度，下调支小再贷款利率。支持银行开拓小微企业市场，运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力，加快已签约债转股项目落地。

当然，这利好还是停留在口头上，而非已经出政策，又是一套老乡别走的套路，已经有点麻木了。

今天上午三大指数一度延续反弹，上证在接近5天线区域遇阻，中小创再次大跌，带动上证主板快速回落，市场心态依然不稳，一有风吹草动就夺路而逃，市场已到了极度疯弱的状态。

悲观情绪以及风险集中释放后，市场短期迎来喘息，尤其是“自救行为”开始躁动，而指数也在大跌之后一度反弹，但目前市场仍处于风险和情绪消化之中，短期并未释放反弹信号。

综合来看，目前市场就是观望为主，目前还没出现企稳信号，高手自行抄底，不排除市场继续探底的可能性，这也就要求投资者操作上依旧以防守为主，切勿激进追涨。手上的个股要留着的尽量以绩优股为主，特别是中报业绩好的才有可能逆市崛起。

今年有三只退市股，分别是600432退市吉恩、600806退市昆机和000511烯碳退。现在它们已经跌成这个样了：

退市吉恩和退市昆机的大股东都是国资委，分别是吉林省国资委和沈阳市国资委。

以前都说国资委旗下的上市公司是国家的亲儿子，我们也看到，很多国资委旗下的上市公司，即使亏损累累，濒临退市边缘，最终也能实现“麻雀变凤凰”，但这种预期被打破了。

资管新规一直强调打破刚兑预期，刚兑背后是政府信用，打破刚兑就意味着政府信用不能用来背书，不管是股票市场还是债券市场，都不能。

管理层用自己的两个“亲儿子”徙木立信，以后退市的个股只会更多。

美国资本市场，政府信用几乎没有背书，所以没有刚兑这一说。没有刚兑，没有底限，你知道有多残酷吗？

有人总说美股N年的牛市如何如何，其实这里面存在很多幸存者偏差，美股的残酷很多A股散户没切身体会到。

一说美股比A股残酷，就有人顶嘴，但带着脑子看点国际金融史就不会对这结论有怀疑了。

08年金融危机刚刚爆发，大家对投资银行和商业银行的有毒资产还没有具体的认知，这甚至包括当事银行的CFO。

当时有一家银行叫华盛顿互惠，危机刚爆发公司股票价格暴跌超2/3，他们的CFO在内部会议上强调，这样的暴跌是不理性的，公司的资产状况并没那么差，现在是买点，自己带头买，当然很多员工也跟上，没多久后这家银行同好几家其他大中型银行因为有毒资产问题导致无法获得融资，无法履行自己到期的债务，申请破产，公司退市股东利益归零。

这其实只是恐慌开始，接下来是崩盘式的危机，四大投行去三，只有高盛获得巴菲特注资，股价跌去约2/3，但是股东权益没有清零，雷曼死了，贝尔斯顿死了，美林也死了，这三者的股东权益基本清零。

贝尔斯顿好一点，100美元的股价最后好像2美元被大通收购，债权人的利益算是被保护了，冲进去的抄底买股票的基本都死光。

想象一下中国四大券商几个月死到只剩三百亿市值的中信证券还在二级市场交易，画面太美。

创业板指数今天领先创出新低。流动性不足的小票再次遭到扼杀。

沪指和深成指明天创新低是板上钉钉的，今天买入的股民或许又阵亡不少。

单边下跌行情中，我们要么不抢反弹，要么就是在最恐慌的时候轻仓买入，速战速决。

大熊市中抢反弹，追高了，或者买的票不对，也是很要命的，更容易赔钱。

煤炭、钢铁、水泥、房地产等周期股近期表现活跃，主要是因为这些股票经历了较长时间的调整，市盈率低，流动性较强。

以医药为主的消费类白马股和一些行业龙头相对抗跌，这些板块具有防御性，大势不好的时候，资金会在里面抱团取暖。当然，也不是说这些板块或者个股不跌，只是说它们跌得相对少一些。

科技、通信类股票今天大跌。与其说这些个股受贸易战影响，倒不如说这些股票本身业绩增长不符合预期。像中国软件、卫士通这样亏损的科技公司不跌才怪。

上百只个股跌停，大多数股票连续创出新低。这种行情，真的没有机会。我们能做的，不是去猜测底部，而是空仓等待。

被深套的，也只能卧倒装死。至于T+0，换股操作，我们很难做好。做不好的话，只会错上加错，雪上加霜。

在大趋势面前，个人的力量是很渺小的。不要觉得自己很能，觉得自己掌握了一两种很牛逼的技术就可以战胜股市。我们能做的，只是顺应趋势，耐心等待。

策略：

基本本次股灾5.0是加速敢底，是10年一轮回牛市的起点，如果的股票亏损超过了-25%，建议持股坚持！