作者以中国科学技术大学校友的身份，有幸跟一位华尔街大牛讨论了很多关于近期中国股市的问题，大牛的很多观点让作者受益匪浅，故选取他的一些有独特见解的观点与大家分享。这位华尔街大牛是作者的师兄，其在华尔街工作多年，业绩靓丽。在国内也有自己的资产管理公司，目前其在国内的公司管理的资金规模在30亿左右。
做T王者：“近期证监会公布的‘减持新规’，师兄，对此有何看法？”
华尔街师兄：“‘减持新规’的目的在于引导公司回归本源，专注经营，但是通过限制特定时间内的减持数量，这样是无法引导公司专注经营的。为什么呢？首先，‘新规’只是把减持的时间延长而已，只要在这期间寻找市值维护团队进行市值维护，到了减持时间再出点利好，说不定还能高价减持。其次，公司上市就是几十上百倍的估值，即使减持期限到了，股价也不可能跌太多，于是减持期限一到，股东照减持不误。所以这样的‘减持新规’是很难让公司专注经营，提高业绩的。而且，‘减持新规’可能会导致优质企业也出现融资困难，因为证券化资产要求高流动性，而‘减持新规’延迟了减持时间，极大程度低降低了证券资产的流动性，降低了资金的利用率，大多数中短期属性的资金就不愿再进入上市公司的新增项目中。总而言之，‘减持新规’是不能有效解决中国股市的各种减持乱象的，它只是让减持乱象表现得不要那么‘过分’而已，比如，股票大跌期间，股东还在肆无忌惮减持，这不是在加剧恐慌情绪吗？这不是让管理层难堪吗？所以管理层从某种程度上来说，只是为了方便调控股市，弄出了这个‘减持新规’而已，治标不治本。当然‘减持新规’也有优点，比如，它能有效地限制了定增套利的空间”。
做T王者：“那师兄有什么好的治理减持乱象的方案吗？”
华尔街师兄：“很简单啊，只要把减持额度跟公司业绩挂钩就行了，比如公司上市后创造了多少利润，就给多少减持额度，这样那个公司还不好好经营，创造利润，否则股东手上的股票都只是纸上财富，无法减持套现。这样股东也不会浪费时间来维护市值，操纵股价了，因为股价拉得再高，手中也没有减持额度”
做T王者：“IPO超发，这个有必要限制吗？”
华尔街师兄：“管理层想要抑制投机氛围，让市场极大程度地回归到价值投资模式，将资金往实体经济里赶，发行大量的IPO，这是一个行之有效的手段，但是要尽量避免垃圾企业上市圈钱，如何避免呢？正如前面所说的，只要上市公司创造多少利润，给多少减持额度，那么垃圾公司就不会愿意花费那么大的精力来上市了。上市了，创造不了利润，即使到了退市，大股东们也无法减持套现。总而言之，中国股市要健康发展，要多发IPO，但是一定要制定规则限制垃圾企业上市圈钱”。
做T王者：“那超发IPO，对市场是利空吗？”
华尔街师兄：“准确来说，对当前持有仓位的投资者是利空，对以后入场的投资者是利好；对持有垃圾股的投资者是利空，对持有优质个股的投资者是利好。”
做T王者：“如果短期加速超发IPO，或者连续出现经济萧条等情况，引发大量资金出逃，加速融资盘等爆仓，会引发像美国1929年那样的大崩盘吗？”
华尔街师兄：“个股或许会崩盘，但是只要共产党还在执政，大盘就绝不可能崩盘，因为大部分上市公司都是国企或者央企，绝大部分筹码都在国家队手里。除此之外，A股实行的跌停板制度就限制了超短期内崩盘的现象，即使股价要跌，都会像温水煮青蛙一样，缓慢跌下来。其实，A股市实行的T+1制度和涨跌板制度并不是真的为了保护个人投资者（散户），而是便于管理层管理和调控股市。按照共产党的一贯的执政方针，绝对不会允许能脱离掌控的东西存在，比如中国居民就不可能随便拥有刀枪。再比如，……此处省略一万字。所以股市都在管理层的控制范围内运行的，A股不会像美国股市那样发生崩盘的。”
做T王者：“目前管理层减缓了IPO发行，后续IPO的发行速度会怎么样？”
华尔街师兄：“增发IPO可以治疗A股这个‘病人’，但是一下子用药过猛，病人出现了不良反应，监管层担心会把病人弄死，所以只得暂时减少药量，但是不会停止给药，关键时刻还会加大药量。把A股这个‘病人’治疗好，这应该是中央高层的指示，所以监管层会不遗余力去对它进行治疗，防范系统性金融风险的发生”
做T王者：“目前大量资金聚集在‘漂亮50’里，师兄对此怎么看？”
华尔街师兄：“资金并不是想从‘漂亮50’身上赚多少钱，而是把‘漂亮50’当做避风港了。在这种严监管环境中，一不小心踩到地雷，就会损失惨重。但是，又没必要空仓，一是因为监管政策多变，即使趋势完全破位，也有可能由于政策的改变，导致市场瞬间暴涨。二是货币在不断超发，导致其大幅贬值，空仓容易导致资金缩水。所以在这种情况下，寻找一个保值增值的‘避风港’显得尤其重要。而‘漂亮50’中大部分是国家的‘亲儿子’，即使业绩烂得一塌糊涂，但是政府总会在关键时刻，给予帮扶。所以选来作为‘避风港’，再好不过。”
做T王者：“中小创目前还有希望吗？”
华尔街师兄：“在中国股市中，大蓝筹代表过去，中小创代表未来；大蓝筹代表落后的产能，中小创代表新兴的科技。大蓝筹最多给你弄点养老钱，只有中小创才是财富的希望。要想获取超额收益，在股市杀出一条血路，只有中小创才是厮杀的战场。但是中小创中一定会出现严重的两级分化，优质个股会持续创新高，将你带入天堂；垃圾个股会不断创新低，将你带入地狱。而在中小创中寻找优质个股，这才会体现出你的投资能力，体现出你全身心投入股市的价值，投资不是跑到大蓝筹这个‘避风港’里去躲着不出来，那是在浪费青春，消耗生命”