作者以中国科学技术大学校友的身份,有幸跟一位华尔街大牛讨论了很多关于近期中国股市的问题,大牛的很多观点让作者受益匪浅,故选取他的一些有独特见解的观点与大家分享。这位华尔街大牛是作者的师兄,其在华尔街工作多年,业绩靓丽。在国内也有自己的资产管理公司,目前其在国内的公司管理的资金规模在30亿左右。

 

做T王者:“近期证监会公布的‘减持新规’,师兄,对此有何看法?”

华尔街师兄:“‘减持新规的目的在于引导公司回归本源,专注经营,但是通过限制特定时间内的减持数量,这样是无法引导公司专注经营的。为什么呢?首先,新规只是把减持的时间延长而已,只要在这期间寻找市值维护团队进行市值维护,到了减持时间再出点利好,说不定还能高价减持。其次,公司上市就是几十上百倍的估值,即使减持期限到了,股价也不可能跌太多,于是减持期限一到,股东照减持不误。所以这样的‘减持新规’是很难让公司专注经营,提高业绩的。而且,‘减持新规’可能会导致优质企业也出现融资困难,因为证券化资产要求高流动性,而‘减持新规’延迟了减持时间,极大程度低降低了证券资产的流动性,降低了资金的利用率,大多数中短期属性的资金就不愿再进入上市公司的新增项目中。总而言之,‘减持新规’是不能有效解决中国股市的各种减持乱象的,它只是让减持乱象表现得不要那么‘过分’而已,比如,股票大跌期间,股东还在肆无忌惮减持,这不是在加剧恐慌情绪吗?这不是让管理层难堪吗?所以管理层从某种程度上来说,只是为了方便调控股市,弄出了这个‘减持新规’而已,治标不治本。当然减持新规’也有优点,比如,它能有效地限制了定增套利的空间”。

 

做T王者:“那师兄有什么好的治理减持乱象的方案吗?”

华尔街师兄:很简单啊,只要把减持额度跟公司业绩挂钩就行了,比如公司上市后创造了多少利润,就给多少减持额度,这样那个公司还不好好经营,创造利润,否则股东手上的股票都只是纸上财富,无法减持套现。这样股东也不会浪费时间来维护市值,操纵股价了,因为股价拉得再高,手中也没有减持额度

 

做T王者:“IPO超发,这个有必要限制吗?”

华尔街师兄:管理层想要抑制投机氛围,让市场极大程度地回归到价值投资模式,将资金往实体经济里赶,发行大量的IPO,这是一个行之有效的手段,但是要尽量避免垃圾企业上市圈钱,如何避免呢?正如前面所说的,只要上市公司创造多少利润,给多少减持额度,那么垃圾公司就不会愿意花费那么大的精力来上市了。上市了,创造不了利润,即使到了退市,大股东们也无法减持套现。总而言之,中国股市要健康发展,要多发IPO,但是一定要制定规则限制垃圾企业上市圈钱”。

 

做T王者:“那超发IPO,对市场是利空吗?”

华尔街师兄:“准确来说,对当前持有仓位的投资者是利空,对以后入场的投资者是利好;对持有垃圾股的投资者是利空,对持有优质个股的投资者是利好。”

 

做T王者:“如果短期加速超发IPO,或者连续出现经济萧条等情况,引发大量资金出逃,加速融资盘等爆仓,会引发像美国1929年那样的大崩盘吗?”

 华尔街师兄:“个股或许会崩盘,但是只要共产党还在执政,大盘就绝不可能崩盘,因为大部分上市公司都是国企或者央企,绝大部分筹码都在国家队手里。除此之外,A股实行的跌停板制度就限制了超短期内崩盘的现象,即使股价要跌,都会像温水煮青蛙一样,缓慢跌下来。其实,A股市实行的T+1制度和涨跌板制度并不是真的为了保护个人投资者(散户),而是便于管理层管理和调控股市。按照共产党的一贯的执政方针,绝对不会允许能脱离掌控的东西存在,比如中国居民就不可能随便拥有刀枪。再比如,……此处省略一万字。所以股市都在管理层的控制范围内运行的,A股不会像美国股市那样发生崩盘的。

 

做T王者:“目前管理层减缓了IPO发行,后续IPO的发行速度会怎么样?”

华尔街师兄:“增发IPO可以治疗A股这个‘病人’,但是一下子用药过猛,病人出现了不良反应,监管层担心会把病人弄死,所以只得暂时减少药量,但是不会停止给药,关键时刻还会加大药量。把A股这个‘病人’治疗好,这应该是中央高层的指示,所以监管层会不遗余力去对它进行治疗,防范系统性金融风险的发生”

 

做T王者:“目前大量资金聚集在‘漂亮50’里,师兄对此怎么看?”

华尔街师兄:“资金并不是想从‘漂亮50’身上赚多少钱,而是把‘漂亮50’当做避风港了。在这种严监管环境中,一不小心踩到地雷,就会损失惨重。但是,又没必要空仓,一是因为监管政策多变,即使趋势完全破位,也有可能由于政策的改变,导致市场瞬间暴涨。二是货币在不断超发,导致其大幅贬值,空仓容易导致资金缩水。所以在这种情况下,寻找一个保值增值的‘避风港’显得尤其重要。而‘漂亮50’中大部分是国家的‘亲儿子’,即使业绩烂得一塌糊涂,但是政府总会在关键时刻,给予帮扶。所以选来作为‘避风港’,再好不过。”


做T王者:“中小创目前还有希望吗?”

华尔街师兄:在中国股市中,大蓝筹代表过去,中小创代表未来;大蓝筹代表落后的产能,中小创代表新兴的科技。大蓝筹最多给你弄点养老钱,只有中小创才是财富的希望。要想获取超额收益,在股市杀出一条血路,只有中小创才是厮杀的战场。但是中小创中一定会出现严重的两级分化,优质个股会持续创新高,将你带入天堂;垃圾个股会不断创新低,将你带入地狱。而在中小创中寻找优质个股,这才会体现出你的投资能力,体现出你全身心投入股市的价值,投资不是跑到大蓝筹这个‘避风港里去躲着不出来,那是在浪费青春,消耗生命

作者 做T王者

做T王者,擅长做T,一年操作一只不停牌股,可使股票数量增加40%-70%。

发表回复

您的电子邮箱地址不会被公开。